Hujan Emas di Jalan Sudirman

Tahun 2025 menjadi periode yang penuh tantangan bagi pasar saham Indonesia. Salah satu peristiwa paling menonjol adalah kejatuhan tajam Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) setelah libur panjang Lebaran yang mengguncang suasana investasi.

Pada tanggal 8 April 2025, IHSG mengalami penurunan mendalam hingga 9,1%, memaksa Bursa Efek Indonesia (BEI) menghentikan sementara semua perdagangan selama 30 menit. Kejadian ini mencerminkan ketidakstabilan yang sedang melanda, di mana seluruh pasar tertegun akibat kabar negatif yang berkaitan dengan kondisi global.

Pasar terperangkap dalam situasi panic selling, mengakumulasi sentimen negatif selama liburan, terutama kekhawatiran akan adanya perang dagang baru setelah keputusan terbaru di pasar internasional. Saat itu, IHSG merosot hingga mencapai level terendah 5.912,06, dengan ribuan saham mengalami penurunan nilai, sedangkan hanya sedikit yang dapat bertahan.

Analisis Pasar dan Penurunan IHSG yang Drastis

Ketika IHSG terpuruk, sebanyak 552 saham mengalami penurunan, sementara hanya 9 saham yang berhasil naik. Nilai transaksi pada hari itu mencapai Rp1,93 triliun, menunjukkan betapa aktifnya pasar meski dalam keadaan krisis. Penurunan ini menyoroti kerentanan pasar terhadap faktor eksternal yang berpotensi mengganggu kepercayaan investor.

Sementara itu, Lo Kheng Hong, seorang investor kawakan Indonesia, melihat situasi tersebut sebagai kesempatan. Dalam pandangannya, penurunan IHSG bukanlah pertanda akhir dari segalanya; sebaliknya, ini merupakan kesempatan langka bagi investor jangka panjang untuk membeli saham berkualitas dengan harga murah.

Lo mendorong kalangan investor untuk “buy in bad times”, menekankan pentingnya pemanfaatan momen-momen sulit untuk memperoleh potensi keuntungan di masa depan. Dia menjelaskan bahwa di tengah kepanikan tersebut, terdapat peluang untuk membeli saham-saham yang dijual dengan diskon besar.

Peluang dan Strategi Investasi di Tengah Ketidakpastian

Di saat banyak investor memilih untuk menjual saham mereka, Lo tetap optimis. Ia mengalihkan portofolionya dari produk investasi lainnya, seperti Reksadana dan Deposito, untuk membeli saham-saham yang nilainya jatuh. Ia percaya bahwa ini adalah kesempatan yang tidak boleh dilewatkan.

Seiring berjalannya waktu, setelah momen panik mereda dan sentimen negatif berkurang, IHSG menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Momen ini membawa harapan baru bagi investor, dengan IHSG yang berulang kali mencetak rekor baru sepanjang tahun, dengan pencapaian masing-masing berhasil menembus level All Time High (ATH) sebanyak 22 kali.

Pada 8 Desember 2025, IHSG mencapai level tertinggi sepanjang masa dengan penutupan di angka 8.710,695. Kapitalisasi pasar juga mencatatkan angka yang mengesankan, mencapai Rp16.004 triliun, menggambarkan kebangkitan semangat pasar modal Indonesia dan kebutuhan investor untuk berpartisipasi.

Kinerja Pasar Saham dan Dampak terhadap Investasi Jangka Panjang

Hingga penutupan perdagangan pada 15 Desember, kapitalisasi pasar BEI tercatat mencapai Rp15.787 triliun, setara dengan US$ 947 miliar. Dengan rata-rata nilai transaksi harian di angka Rp17,67 triliun, ini menunjukkan potensi likuiditas pasar yang terus berkembang, membuat Indonesia menjadi pasar yang menarik bagi investor global.

Pencapaian ini tidak hanya mencerminkan jumlah investor yang terus bertambah, tetapi juga mencerminkan likuiditas perdagangan yang semakin baik. Ketahanan pasar juga bisa dilihat dari daya tarik aset bagi investor domestik yang membantu stabilitas di tengah gejolak global.

Momentum positif ini terlihat dari kinerja bulanan yang stabil, di mana IHSG mampu ditutup di zona hijau selama lima bulan berturut-turut. Optimisme ini semakin meningkat menjelang akhir tahun, dengan harapan bahwa aksi window dressing akan menguntungkan banyak investor saat manajer investasi mengakumulasi aset untuk memperbaiki laporan kinerja mereka.

Walaupun demikian, terdapat kekhawatiran tentang kelangsungan tren kenaikan IHSG. Penurunan tajam sejumlah saham konglomerasi dapat berdampak langsung pada indeks. Jika saham-saham tersebut mengalami penurunan signifikan, ini dapat memengaruhi stabilitas IHSG dalam jangka pendek.

Pasar diharapkan akan bergerak ke arah yang lebih baik, dengan harapan rotasi dari saham konglomerasi ke saham-saham bluechip dalam indeks unggulan seperti LQ45 dan IDX30. Hal ini diharapkan dapat semakin memperkuat fondasi pasar.

Walaupun IHSG sudah naik lebih dari 20% sejak awal tahun, terdapat kekhawatiran bahwa indeks-indeks lain seperti LQ45 dan IDX30 tertinggal jauh dalam pertumbuhan, dengan masing-masing hanya tumbuh sekitar 3% dan 4%. Ini bisa menjadi sinyal bagi investor untuk melakukan evaluasi lebih mendalam tentang potensi pasar di masa mendatang.

Faktor Eksternal dan Kebijakan Dalam Negeri yang Mempengaruhi Pasar

Di tengah situasi ini, faktor-faktor eksternal seperti kebijakan The Fed sangat mempengaruhi nada pasar. Likuiditas global yang lebih baik biasanya akan meningkatkan arus modal masuk, terutama ke sektor-sektor emas berkapitalisasi besar termasuk di Indonesia. Ini memberikan harapan bahwa sentimen positif dapat kembali muncul di pasar.

Sementara itu, di dalam negeri, Bank Indonesia mengambil langkah proaktif dengan memangkas suku bunga acuan. Pengurangan suku bunga ini diharapkan dapat mempercepat pemulihan ekonomi, memberikan efek lanjutan terhadap biaya pinjaman yang lebih rendah dan meningkatkan permintaan kredit.

Selain itu, pasar juga wait and see terhadap realisasi belanja pemerintah yang dijadwalkan lebih agresif. Dengan proyeksi total belanja sebesar Rp721 triliun, alokasi ini diharapkan dapat menyuplai berbagai sektor yang sangat membutuhkan stimulasi dalam memulihkan pertumbuhan.

Stimulus dampak ini berpotensi tidak hanya memperbaiki daya beli masyarakat, tetapi dapat juga meningkatkan kinerja emiten di sektor konsumer, ritel, dan perbankan. Kombinasi antara penurunan suku bunga, belanja pemerintah yang agresif, dan pergeseran menuju saham berkualitas memberi peluang menarik bagi investor.

Sebagai penutup, para investor disarankan untuk tetap melakukan analisis mendalam baik dari segi fundamental maupun teknikal. Mengingat momen pasar yang penuh ketidakpastian, pendekatan ini akan membantu memastikan keputusan investasi yang jitu dan mengoptimalkan potensi keuntungan dalam kondisi pasar yang fluktuatif.